Union LIGA-PAX-BALANCE Stiftungsfonds (WKN: 531 421)

Der Stiftungsfonds der Pax Bank investiert in Aktien und Anleihen. So jedenfalls steht es auf der Webseite des Anbieters. Verraten ist damit praktisch noch nichts, denn andere Stiftungsfonds "fahren" ähnliche Strategien. Auch ein Blick auf die Produktinformation (Stand 30.09.) verrät, dass sich der Fonds für Anleger eignet, die ihr Kapital langfristig anzulegen gedenken. Insofern ist das Produkt ein klassischer Stiftungsfonds.

Im Portfolio finden sich aktuell zu 87% Rentenpapiere und zu gut 10% Aktien. Der Rest ist in Cash geparkt. Der Rentenanteil wurde laut dem aktuellen Halbjahresbericht vorwiegend in deutschen Staatsanleihen oder auch Titeln aus Dänemark und Schweden investiert. Die Restlaufzeit beträgt gut vier Jahre, die durchschnittliche Verzinsung rund 2,2%. Daneben waren aber auch Schuldverschreibungen aus Griechenland und Großbritannien in nicht unerheblichem Umfang vertreten. Allerdings regierte im Fondsmanagement offenbar eine gewisse Weitsicht, denn geschadet haben diese Positionen - sofern sie sich zum Zeitpunkt des Höhepunktes der Griechenland-Krise noch im Depot befanden - in keinster Weise. Im Gegenteil: Der Fonds gehört zur Gruppe derer, die es bereits geschafft haben, ihre 2008 und teilweise auch 2007 erlittenen Verluste wieder zu egalisieren. In beiden Jahren verlor der Fonds (2007: -2%, 2008: -7,8%), jedoch waren die Zuwächse von 2009 und im laufenden Jahr groß genug, die Abschläge zu egalisieren.

Dazu mag auch der Aktienanteil beigetragen haben. Hier setzt das Fondsmanagement vor allem auf große und damit liquide Titel wie etwa Nokia, Air Liquide oder auch IBM. Aus Deutschland sind es Unternehmen wie Fielmann oder die Software AG, die dem Management gefallen. Die Aktienselektion findet damit augenscheinlich nach qualitativen Kriterien statt. Starke Bilanzen, gute Marktstellung und Wachstumspotenzial dürften für die Auswahl entscheidend sein. 

Die Ausschüttung des Fonds findet jeweils im Mai statt. Was die Kosten betrifft, ist der Fonds für einen globalen Mischfonds mit einer Verwaltungsvergütung von 1,2% durchschnittlich bepreist. Am Markt gibt es aber durchaus auch günstigere Produkte.

Homepage: www.paxbank.de
Erschienen in: 6/2010